周五（2月6日），A股缩量盘整，创业板人工智能午后翻绿收跌，算力、AI应用双双走低。成份股大面积飘绿，AI应用龙头昆仑万维领跌超7%，光模块龙头新易盛下跌5%，中际旭创下跌4%；IDC算力租赁方向相对活跃，铜牛信息、奥飞数据盘中均拉升超5%。
热门ETF方面，双线布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）场内收跌1.95%，日线三连跌，单日缩量成交5.66亿元。单周来看，科技风格回调明显，创业板人工智能ETF（159363）周线十连阳后首阴，短期调整或属正常技术回踩，中长期产业趋势未变，可关注逢跌布局机会。
IDC算力租赁方面，千问APP因春节活动高峰出现服务卡顿，暴露算力瓶颈，国产算力机会显现！消息面上，据财联社报道，阿里千问APP“春节30亿免单”活动正式上线，请全国人民用AI一句话免费点奶茶。记者在实测中发现，在下单过程中，千问APP多次出现卡顿现象，无法完成下单付款和分享。
国信证券此前分析指出，国内互联网大厂陆续启动“红包大战”争抢大模型流量入口。在此背景下，算力资源不单单成为军备竞赛的着力点，更是在各类AI应用试水过程中逐步成为“卖方型市场”，成为AI应用的核心预算约束，算力链有望在强业绩支撑下重回科技投资主线。*
光模块等海外算力链上，行业巨头加码投入验证长期需求！中信建投证券表示，Clawdbot等AI Agent现象级火爆，Tokes调用量也大幅增长，2026年AI算力需求旺盛，北美CSP资本开支依旧乐观，近期微软与Meta财报显示在AI基础设施上的资本开支继续高增。继续看好AI算力产业链，特别是业绩能见度较高的光模块产业链。*
AI应用上，商业模式正从向规模化落地演进。长江证券表示，2026年随着AI产业生态的逐渐完善，Agent商业化有望全面加速，目前Agent还处于早期阶段，供给主要集中在头部大模型厂商叠加AI高昂的使用成本，2C入口与2B侧规则化明确的高价值场景有望率先迎来规模化落地。*
当AI发展正从算力建设转向应用落地，一键布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），更直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利。从赛道看，创业板人工智能约六成仓位布局算力（光模块龙头+IDC龙头），约四成仓位布局AI应用，不止是“算力”核心，也是真正的“AI应用”代表。
数据来源：沪深交易所等。
*机构观点参考资料来源：国信证券《AI应用爆点频出，算力链重回主线》；中信建投证券《北美CSP资本开支指引乐观，Clawdbot火爆，继续推荐光通信》；长江证券《AI应用正当时：MOLTBOOK引爆AI社交 AGENT元年聚焦2C入口与高价值场景》。
ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。联接基金相关费用说明：创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%。创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨红卜
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